原标题:德同资本:老牌PE在消费和TMT领域的三条投资逻辑

原标题:德同资本合伙人陆宏宇:专注消费升级与TMT,挖掘高成长力企业

原标题:德同资本:百亿规模PE如何在寒冬中建仓?

中新网12月21日电
日前,海豚智库评选出2018年最具潜力TOP10电商独角兽榜单。作为中国会员电商的先行者及引领者,云集凭借出色的S2B2C模式、持续的高增长势头及广阔的市场发展前景,与小红书、每日优鲜位列“2018年最具潜力TOP10电商独角兽”三甲。

“消费降级是个伪命题,即便是购买山寨假货,对于边远地区第一次进行电商消费的用户而言,也是在进行一次消费升级体验。”德同资本合伙人陆宏宇表示。

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  2018年对中国PE/VC机构来说是饥寒交迫的一年,整个股权投资行业在募、投、退上饱受压力。

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老牌PE机构德同资本近期在一次媒体沟通会上公开了其在消费升级和TMT领域的投资逻辑,从新品牌、新入口新场景、新技术和供应链升级三方面进行投资布局。

2018年9月10日,德同资本在北京召开媒体沟通会,德同资本合伙人陆宏宇通过投资案例,全面阐述了德同资本在TMT领域、消费升级的投资逻辑和投资策略。

一纸资管新规让基金管理人们的募资工作雪上加霜:不仅是银行和保险系的股权类业务受到影响,有银行出资来源的母基金甚至地方政府引导基金也受到波及,这些都直接影响了股权投资基金的新基金募集。

该评选由“东哥电商投资群”成员投票产生,社群成员包括来自高瓴、红衫、IDG、经纬、今日资本、老虎基金等超过150位主流投资机构合伙人及电商行业领袖。企业入选标准为年交易额10亿元或估值10亿人民币以上的非上市电商公司。其中,前10名中带有鲜明“社交电商“色彩的公司达到了4家。

  • 新品牌

关于德同资本的发展历程,德同资本是一家专注于投资中国企业的私募股权投资集团。据陆宏宇介绍,德同资本主要专注于消费升级与TMT、医疗健康、高端制造与节能环保等不同阶段的企业进行投资。目前管理等值人民币超100亿元的多支基金,资金组要来自省市政府引导基金、专业金融机构、上市公司、杰出企业家。刚刚,德同资本完成了三期基金的首次募资,得到众多母基金参与,新基金依然是专注围绕消费升级与TMT、医疗健康、高端制造与节能环保三大领域。

“阀门关得比较急,不可避免地给整个行业的资金募集带来很大困扰。但从另一个方面看,现在募到的钱含金量更高,这个年景下募到了资金,未来整个基金回报就会更有保障。”8月的最后一天,德同资本创始合伙人邵俊接受21世纪经济报道记者专访时表示,行业整体募资表现不好的年份,恰恰是头部投资机构在项目投资上进行建仓的好时点。

与此同时,中国电商头部自媒体“调皮电商”创始人冯华魁也针对电商行业现状表示,现今中国的电商形势可谓四分天下:阿里系、京东系、网易系、社交零售系等。这种划分方式,不把GMV作为唯一标杆,而是将影响力、细分领域发展态势、发展潜力等作为主要考量要素,参考股权合作与协同效应。其中,四分天下的最后一派是社交零售,在2018年异常火爆,规模超越万亿,被认为是电商最后的风口。

“为什么我们说未来这几年特别是品牌的机会,我们认为这种细分渠道、细分手段、物流配送、基础设施相比从前更加成熟。”德同资本合伙人陆宏宇说。

成立以来,德同资本参与投资的项目包括:尚德电力、91无线、明阳风电、银联电子支付、和邦生物、来伊份、中文在线、科大国创、分众传媒、三生制药、影谱科技等一批优质企业,且有数十个项目已经通过多种方式退出,曾荣获“中国最佳退出创投机构”殊荣。

邵俊曾是龙科创投的创始人和首席执行官,还曾担任上实集团投融资总经理及上实-所罗门兄弟资产管理公司联合首席执行官。他在过去10年主导投资的无锡尚德、91无线、博腾医药、来伊份都已经从A轮成长为百亿市值的企业。目前,德同资本管理资本总量超过100亿元。

成立三年的云集在2018年以会员电商身份跻身一线电商阵营。今年4月,云集完成了由鼎晖投资领投,华兴新经济基金跟投的1.2亿美金B轮融资,估值超20亿美元。近期,云集更是入选“德勤明日之星”、“2018新消费产业独角兽”、“2018中国•零售产业年度创新力企业”等各大电商、新零售及互联网创业公司的年终盘点和奖项评选榜单。

在层出不穷的消费现象中,德同资本看中新生代的文化自信,尤其关注本土品牌国货概念。“N多年以前一直认为日本好、欧美好,他们的品牌产品质量好,之前还有海淘,这几年这两个字出现频率逐渐降低,国货现在质量真的在某种程度上应该是非常好了”,陆宏宇告诉36氪。

陆宏宇表示,德同资本专注围绕消费升级与TMT、医疗健康、高端制造与节能环保三大领域,也将在这三大重点布局的领域内进行多个方面升级。

今年5月,德同资本完成三期人民币基金首轮封闭,基金出资方包括国投创合、上海科创、元禾辰坤、前海母基金等一线机构投资人。整个基金的募资目标为20亿元,在TMT与消费升级、高端制造与节能环保以及医疗健康三个板块进行配置。

基于用户核心价值的云集S2B2C模式

在德同看来,新品牌的优势在于不惜一切代价做好商品、好体验、好的性价比,这是德同在消费品牌中定义出来的“三好学生”。同时,这些品牌能够运用内容和传播带流量,降低新品牌崛起的成本。

第一,
新品牌。
中国细分渠道、移动支付、物流配送等基础设施全面成熟,给了很多新品牌巨大的机会。随着品牌消费个性化、全球化,新生代用户文化自信,本土品牌迎来黄金时代,国货打开率最高,新生代品牌主理人不惜一切代价打造好商品、好体验、高性价比,成熟的供应链体系使C2F成为可能。德同资本在新品牌领域的投资典型企业包括:潮牌服饰品牌inxx。

从橄榄球战略到哑铃打法

要成为电商独角兽,必须有自成一体的独特经营模式;小红书模式是“内容+社区”,每日优鲜模式是“高频生鲜业务+社区最后一公里配送体验”;而云集的“S2B2C”模式,可以说是众多社群电商的鼻祖。无论是环球捕手、贝店,还是当下热门的有好东西、食享会等等,都借鉴了云集的思路和打法经验。

在新品牌领域,德同资本投资了inxx,一家从小众文化逐渐向大众文化品牌转型的O2O买手集合平台,其创业团队来自于淘品牌七格格的创始团队。

第二,
新入口新场景。
http://www.thewebdoodLe.com ,德同资本重点关注社交电商、内容电商和网红电商,利用社交流量和关系链,利用社群化的运营手段,实现裂变式增长。通过社交网络、网红直播电商形成具有粘性和信任度的优质流量,解决信任问题,提高复购率和转化率。德同资本在新入口、新场景领域,投资典型企业包括:文玩艺术品平台微拍堂、电商直播的新零售企业美ONE、化妆品交流社区抹茶美妆。

8月,视觉技术企业影谱科技(Moviebook)完成D轮13.6亿元融资,创人工智能影像生产领域最高融资纪录。德同资本是影谱科技的Pre-A轮融资的领投方,并在企业后续的三轮融资中连续增持。

为了更好地服务会员,回归商业本质,云集一直在深耕用户价值。在云集的S2B2C模式中,“S”指供应链端架构,“小B”是云集会员,C是终端用户。它们之间的连接方式是,S架构赋能给小B,再依托小B的社交能力和信任价值服务于C,进而反向进行销售预测和行情预测,打通供应和产销全产业链。云集创始人兼CEO肖尚略指出,“信息获取方式的变化必然带来商品和服务获取方式等商业模式的变迁,对新零售领域而言,这一变化则将带来新的协作——个体的商业力量将参与到新零售的协作网络中。”对于云集而言,超级用户即是目标会员,他们不仅是消费者,同时也是价值的输出者。“会员的力量是用户、媒体、渠道三方价值的叠加——能够给新商业传递用户价值;作为中度沟通的媒体,可以教育用户传递个性化信息;同时,能够解决销售及渠道问题。”

  • 新入口新场景

第三,
新技术与供应链升级。
随着新技术的逐渐成熟,必然会让流量结构发生变化,新生产力的挖掘,以及对现有行业各环节的赋能,提高整个行业的效率。供应链升级领域存在巨大机会,适合C端用户需求的小批量大批次生产能力的柔性供应链,C2F生产体系,变革行业固有的资金使用效率和财务结构。德同资本在新技术投资典型企业包括:影谱科技。

影谱科技的新一轮高额融资让德同资本赢得了丰厚的账面回报,更重要的意义在于,这让德同资本长达四年的一次投资策略探索和落地得到验证。

肖尚略认为,结合社交平台功能,超级用户不仅可以形成口碑传播,同时可以带来直接购买行为。这样一来,整个价值链可以砍掉1/3的传播与渠道成本,更好地触达用户,并与市场互动,“超级用户可以带来无处不在且无时不在的众包、海量的媒介力量。”

陆宏宇告诉36氪,目前在消费领域仍存五大平台型入口机会。1是社交电商,充分利用社交流量和关系链,利用社群化的运营手段,实现裂变式增长,优秀的社交电商企业几乎无边际成本;2是内容/红人电商,通过社交网络形成具有粘性和信任度的优质流量,解决信任难点,提高的转化率和复购率;3是满足多样化需求体验的平台,产品、供应链、配送到服务场景的整合升级,尤其关注现代技术和服务与传统零售结合的新业态;4是移动支付带来的产业结构革命,用户直接连接到核心功能,中间环节直接被淘汰;5是碎片化场景,随着移动互联网的普及,5G网速的提升带来的新入口。

http://www.weidiany.com ,陆宏宇认为,消费升级与理性消费同时降临、移动互联网的下半场,新时代需要新打法,需要从海、陆、空三个方面努力,海:中国互联网模式出海,优质海外资源引入中国落地;陆:OMO模式成为主流,线上线下全面打通融合;空:以人工智能、大数据、云服务为代表的技术赋能,将全面改造各个行业。返回搜狐,查看更多

2014年,中国股权投资行业在募资、投资、退出上均创出新高。其后的三年中,国内PE/VC行业经历了各大风口上的资本扎堆、创业项目估值的不断上升和一批新基金品牌的出现。

借力社交网络分享应对消费升级

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